神功附体？印度股市十年长牛，今日再创历史新高！
来源：华讯财经
一、亚洲首富易主，印度股市十年长牛
两周前，印度信实工业集团的市值超过千亿美元，董事长穆克什·安巴尼财富以443亿美元超过马云，成为亚洲新首富。
与此同时，印度股市自2008年金融危机以来，已经经历了一轮长达10年的牛市，孟买敏感30指数更是从2008年最低的7697.39点，涨至今日收盘的37691.89点，涨幅约400%。而同期的上证指数，自1664点以来，截止今日只上涨了56%。
实际上，印度股市并不是一个年轻的股市。孟买证券交易所成立于1875年，是亚洲最古老的证券交易所，包含3500家上市公司。我们平时提到的印度股市，就像中国股市实际上是指深沪交易所一样，印度股市实际上指的就是孟买证券交易所。
在A股频频创出新低的时候，中国周边的一些国家正在迎来大牛市，比如越南、印度。为什么印度股市如此之牛？而为什么中国股市却如此不堪呢？
二、印度股市走牛的内在原因
根本的原因是2008年之后，印度、越南等国家正迎来人口红利周期，以及类同当年中国一样的产业转移经济大发展的机会。支持印度股市走牛的原因有以下几点：
1.快速增长的GDP
当前印度已经成为仅次于英国的第六大经济实体。在2000年，其GDP仅为5000亿美元，而2017年已达到2.6万亿美元。（2017年中国的GDP为122503亿美元，印度只是我们的一个零头）
印度年均经济增长率维持在6.5%—8%之间，增速远超英国、法国等发达国家，也超过中国。按照这样的速率，印度GDP仍将“八年翻一番”。
国际货币基金组织预测，印度GDP明年将超3万亿美元，越过英国，成为世界第五大经济体，到2032年，印度可能成为世界第三大经济体。
2.大刀阔斧的税制改革
印度本届政府自去年7月1日正式实施商品服务税改革（GST），促使企业的盈利数据大幅好转。这一改革自推出之后，不断进行调整，以适应经济社会发展现状。
在上月举行的商品和服务税委员会第28次会议上，印度又对88种商品的消费税税率进行了下调，这些商品包括化妆品、冰箱、洗衣机和小屏幕电视等，有些商品的消费税税率甚至被取消。
由于减税，印度中央政府每年将减少多达1500亿卢比（约22亿美元）的收入。但印度政府对此认为是值得的，因为降低税费将有利于创造就业和经济增长。
业内人士表示，在近两个季度印度经济增速明显增强，此次大规模减税意在进一步提振经济，促进印度制造业的发展。
此外，由于国际油价上涨，印度通胀率从4月份开始走高，CPI已经连续8个月处于央行设定的4%的目标之上。随着节日的临近，印度政府此时降低税费，会进一步刺激消费，稳定已经受到油价上涨冲击的经济增速。
3.政府改革措施有效
2014年莫迪总理上台后锐意改革，提出的改革措施主要围绕三大战略目标：第一，印度制造，“Made in India”，提高制造业在GDP中比重至25%，改善产业结构，拉动经济增长；第二，大力发展基建，改善投资环境，吸引外资；第三、解决财政与贸易赤字问题。
上文的GST税制改革就是莫迪政府改革中至关重要的一步，如果成功，将会极大地助力三大战略目标的实现。
4.人口红利
印度当前正处于人口红利周期，印度的中位数年龄仅为27.6岁，而中国为37.1岁，距离美国的37.9岁不远。印度人口去年就超过了13亿，更重要的是人口非常年轻，这很像30年前的中国。
据世界银行估计，2010年至2030年间，印度15岁至59岁人口将增加至2亿多人。与此同时，包括中国在内的世界大部分发达地区的适龄劳动人口预计将会下降。也就是说，未来几年，印度会为全球劳动力供给的大幅增长贡献力量。
三、中印股市的差距在哪里？
同样的是新兴市场，为什么A股如此疲弱不堪？远远逊色于印度、越南，甚至俄罗斯。与印度股市相比，我们有哪些具体的区别？
首先，印度股市按国际标准建立，资金进出自由，做空机制完善；相对而言，A股的制度建立非常的不完善。对于广大散户而言，缺乏做空机制，而IPO造假盛行，成为上市公司掏空股市的游乐场。
其次，印度股市杠杆远低于A股。在2015年，A股曾经创造过人类历史上最大的日交易量！
第三，印度的经济结构合理，消费率较高，甚至高于部分发达国家，拉动了内需市场增长。数据显示，消费是印度GDP的主体，近些年来占比均超过60%，部分欧洲国家占比在58%左右，日本这一数据为55%。同时，最大城市的消费支出以每年12%的速度增长。
而自从2008年之后，中国走上了一条投资刺激经济的道路，房地产成为一个巨大的吸金黑洞，六个钱包理论祸国殃民，企业税负繁重，在动辄几万甚至十几万，一平方的房价面前，都是百姓“一点一滴之膏血，类由倾家破产，敲骨吸髓而来”。
在这种情况之下，消费萎靡不振，拼多多的上市，假货横行，也从另外一个角度诠释了民生消费水平的日益下降。
因此，印度股市成为新兴市场中表现最好的市场，而中国成为表现最差的市场，也不足为奇了。
中国股市与印度股市的最大优势，或许只剩下虚幻的市值。截止上周五收盘，整个A股的总市值为7.01万亿美元，而印度股市的总市值为2.58万亿美元，差距仍然相当之大，呵呵……
其实不光印度，欧美等股指自2008年那场次贷危机之后，大多数的资本市场都走出了一轮很长的大牛市，连被A股拖累多年的港股在这两年也牛起来了，能继续常年熊霸天下的也就A股等少数市场了。
而前两天，据彭博消息，A股市值（彭博算法：6.09万亿美元）已经被日本股市的市值超过，而按照2017年的数据，中国的GDP是日本的3倍，但A股却如此不堪，最后的一点尊严都快被扒去了，值得我们深思。
四、100多年前清末股灾的深思
当我们讲到印度股市悠久历史的时候，很多人并不知道在清朝的1873年1月，中国股市就已经成立了，比印度公司的成立还早了两年。招商轮船是当时的第一只发行股票的公司。
然而，一百多年前，中国股市由于一场金融危机而演化成了辛亥革命。一场熊市掀翻上海股市后，川路公司半数资本金350万两几乎损失殆尽。
而这家铁路公司最大的特点是，资金几乎都是取自强行摊派到农民头上的“租股”，7000万四川人被震惊了、被激怒了，多方上访，要求中央彻查。
如同今天的疫苗事件一样，当年大清股市一场“惊天”的腐败大案掀开帷幕的同时，一颗足以“动地”的定时炸弹也埋了下去：1903年9月，清政府为了推行“新政”，允谁招商局集商股成立铁路、矿务、工艺、农务等项公司。
此后，各省的铁路公司陆续成立，商办铁路开始兴建。1903年，新任四川总督锡良，在四川人民的强烈要求下，不得不奏请自办川汉铁路，并于次年成立了“川汉铁路公司”。
1911年9月28日《申报》4版题名为《川路滴滴血（八）》：“今政府未与协议，一旦收归国有，富者无端失此大利，心已不甘，路股七百余万金，政府又镶为己有，贫民减衣缩食之所积遂归乌有之乡，痛在切肤，情何能忍，于是倡议争路。而官吏阻之，遂不得已罢市罢课……。”
四川保路运动以及上海的橡胶股票泡沫引发的股市崩盘，最终成为摧毁大清国的导火线。一年后武昌城头的一声枪响，大清帝国土崩瓦解，而根源之一就是股灾。
早在1910年时，梁启超就曾撰文指出，中国的股份公司之所以不能发达，其原因有四：
一是法规很少，即使有也不遵守，“有法而不行等于无法，中国是无法之国”；
二是法律状态不定，股份公司的股东们不能行确实之监督权；
三是股份公司外缺少相配套的机关；
四是股份公司内缺乏规范化管理人才。
一百多年的时间过去了，梁启超的话，是否时过境迁，还是值得我们深入思考？
来源：http://finance.huagu.com/jrzb/20180806465594.html
